Com a liberação do código-fonte do MS-DOS 4, nem demoraria muito para alguém testar se realmente compilava.

Para surpresa de ninguém, foi o neozeed. As notas de compilação podem ser lidas aqui, demora um tempão no micro real (demora 70 minutos em um 80386 de 16MHz) mas parece ser bem mais simples do que o código do MS-DOS 2.11.

E se você não quer passar por tudo isso, ou quer compilar seu próprio MS-DOS 4 em alguma máquina dando sopa e não quer reinventar a roda, o neozeed postou o fork dele no Github e está fazendo releases por lá.